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近期CIPS二期投产（配套开立同业拆借夜盘交易）、QDII/RQDII重启扩容、券商跨境自营投资增批、沪深港通单日额度提高等政策纷纷落地，加之中国人民银行行长易纲在博鳌亚洲论坛上宣布进一步扩大金融业对外开放的具体措施和时间表，均有力推进人民币国际化。

责任编辑：闫宏亮中信详解支持中小企业政策：破解融资难题仍需宽货币支持 降准将至来源： 明晰笔谈中信明明团队预计，破解中小企业融资难题仍需宽货币支持，结构性货币政策是落脚点。随着进一步落实普惠金融定向降准政策，4月降准仍有空间，此外还将新作TMLF以弥补流动性缺口，定向支持小微、民营企业融资。

此轮白酒复苏始于2015年，目前行业已经走过近4年的上升周期，整体增速趋于放缓，茅五泸等头部企业收入规模实现数十倍增长，市场集中度进一步提升。目前白酒行业已经处于成熟期初期，行业产量基本见顶，呈现挤压式增长，龙头竞争优势不断加强，抗风险能力较之前大幅提升，龙头企业应对市场突发情况的反应力更强。

公司回顾：调味品增长稳健“非典”期间，上市的三家企业（中炬高新、恒顺醋业、安琪酵母）调味品业务受影响低。从单季营收增速来看，三家公司中，中炬高新在2003年营收明显下降，但主要原因在于中炬高新业务多元化发展，其调味品业务占比仅有34.27%，美味鲜本身增长仍保持相对稳健，2001/2002/2003年营收增速分别为10.4%/12%/9%。其他两家公司恒顺醋业、安琪酵母营收均保持在较高增速水平。

实际上，金字火腿最近在二级市场受到追捧缘于人造肉概念的加持。10月10日，金字火腿在互动易平台回复投资者表示，公司的植物肉（人造肉）产品经过长时间准备，产品标准已经完成备案，生产许可已经通过审查，现已开始生产，目前在金字火腿天猫旗舰店预售。该产品由金字火腿与美国杜邦公司技术合作生产。

“非典”对股市的冲击效应较短，拉长时间来看，影响最大的还是各行业的长期发展逻辑。“非典”期间处于大盘波动向下阶段。2001年6月至2005年6月间，上证综指下跌53.87%，“非典”期间表现其实相对平稳。对食品饮料来说，主要是受益于消费升级、市场集中度提升趋势，在经济由投资驱动转向消费驱动后，行业的成长性开始凸显。