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年初以来，在票据融资扩张明显、企业债券发行热度不减和地方政府专项债提前发行等因素影响下，市场普遍预期1月份社融信贷数据企稳回升，而此次央行公布的金融数据特别是社会融资规模远超市场预期，创下历史新高。从经验上看虽然年初的信贷投放规模均较高，此次金融数据的大幅超预期反映出自去年下半年以来的宽信用政策的效果已有所显现，但我们认为不宜从单月的数据反弹上立即做出简单的经济即将反弹的判断。分析本次社会融资规模增量的结构，首先是贷款增速加快，同比多增较多。去年下半年开始金融机构对实体经济的贷款增速就由小幅回落转为平稳增长，今年1月份一方面延续了这一态势，另一方面也叠加了年初季节性因素的影响。其次是债券融资大幅增加。再次是委托贷款降幅缩小，信托贷款由负转正。最后是商业银行对企业商业信用的支持力度加大。主要体现在两个方面，一方面票据融资显著增加，另一方面，未贴现的银行承兑汇票大幅增加。若从经济面进行分析，天量信贷背后可能有三个原因。其一，去年年底有关部门已经审批了许多投资项目，同时银行资金面较宽松又面临资产荒，项目和资金在年初对接就会产生增量信贷。 第二，年初银行会尽早投放信贷，出现“抢项目”和“抢时间”。第三个原因来自票据套利的增长，M1增速大幅降低反映出企业的资金状况并没有发生好转。

日本风力发电协会的资料显示，日本国内风力的最大发电能力截至2015年度末约为303万千瓦，但到2020年度预计增至1090万千瓦，到2030年度增至3620万千瓦。日本欧力士在千叶县銚子海域建设20万千瓦发电设备等的计划将取得进展，但在日本国内最早引进的小型风力发电机组领域，中国企业的势头加强。

试验基地是用青岛碱业公司的副产品——白泥，填起来的一处地块。青岛碱业公司搬迁前的原址就在附近，年产纯碱约60余万吨。白泥是他们的副产品，主要成分是碳酸钙。这些白泥经排放和堆积后，形成的滩涂盐碱化严重，远远望去白茫茫的，寸草不生，被称为“白泥地”。

基本面未出现明显反转，债券牛市或将继续。当前在实体经济仍有较大的下行压力，首先内需方面固定资产投资仍在低位徘徊，其中基建投资受财政赤字和地方债务影响难以大幅反弹；房地产投资在房企资金来源并未放松、销售放缓的影响下或将下行。其次消费增速也处于下行之势，春节期间的一些高频数据呈现的是消费情况并没有好转。再者当前企业利润增速在总需求走弱的背景下仍处于下行通道，企业的信用风险频发，后续PPI或将进入负值区间，利润的下行仍是隐患。而外部方面主要发达国家的经济指标已出现走弱迹象，全球或将进入利率下行周期也将影响中国的出口表现。在经济基本面没有出现较大的逆转的前提下，单次社融反弹并不能作为经济企稳的信号。当前中国经济更多的是结构转型等中长期问题，仍需要货币政策、财政政策的逆周期加码，利率下行的趋势并未结束，在此背景下债券市场牛市仍将继续，10年国债破3%仍然是今年债市的第一目标。

据了解，普惠制是发达国家单方面对从一些发展中国家输入的制成品和半成品普遍给予关税优惠待遇的贸易制度。据路透社报道，依照美国现行普惠制，印度出口美国的汽车部件、轮胎和电器部件等产品获得关税“优待”。俄罗斯卫星通讯社报道认为，美国总统实际上是打算亲自动手减少与印度的商品和服务贸易逆差。2017美国与印度的贸易逆差为273亿美元（1美元约合6.72元人民币）。

他还证实了此前彭博社和路透社等第三方机构统计的数据，即沙特将在1月实现原油产量1020万桶/日，较去年11月的历史新高减产近90万桶/日。沙特在1月的原油出口将为720万桶/日，预计2月进一步降至710万桶/日。此外，周三美国能源信息署的数据显示，美国1月4日当周EIA原油库存降幅不及预期，燃油库存也大幅增加。数据发布之后，油价一度短线下跌，1分钟内跌超50美分/桶，跌破51美元关口，日内涨幅收窄至不足2%。